九一八事变之后，全国各地掀起抗日浪潮，国民政府寄希望于国联调停，东北军参谋长李亚达作为重要证人，从南京前往上海参加会议。周沪萍，一名优秀共产党员，一直以机要秘书的身份潜伏在张治中身边，在回上海探亲的途中，敏锐地发现了日本人意欲行刺李亚达的阴谋，但李亚达的妻女还是遭到了日本人的绑架。
国联会议召开到关键时刻，周沪萍成功解救了李亚达妻女，解除了日本人对李亚达的威胁，虽然扭转了中方被动的局面，但也引起了国联代表对李亚达前后证词的不信任。杀手白玉兰给周沪萍提供了铁证，周沪萍及时赶到现场，递交了证据，日方阴谋失败，但也引起了日本高官高桥健太对周沪萍的注意。
谭巨鹿被宪兵队带走，19路军两位将军蔡廷锴、蒋光鼐登门要人，宪兵队队长陈锋难以应付，一边面对19路军的威胁，一边顶着南京政府纪桐贤主任的压力，局面僵持不下。白玉兰得知，主动向宪兵队承认是杀害白玉兰的凶手，谭巨鹿终被释放，陈锋感觉谭巨鹿为人耿直，可以协助自己在十九路军军内观察是否有共党。电讯季同贤，得到同意。设宴拉拢谭巨鹿。谭巨鹿心底透亮，将计就计。顾家，顾秋生和顾春生兄弟，因为生意上的做事方法有争执，顾春生对兄长不满。这一切，都被康景文看在了眼里。顾家与康家为世交，康璟文表面追求顾家大小姐顾心月，实则为川岛芳子指示，刺探情报。因国联证据一事和咖啡厅刺杀一事，张世询对周沪萍身份却产生了怀疑，言语中多番试探。周沪萍既担心身份暴露，也担心组织安危，还要与各种阴谋相斗，诸多烦恼。
日本人高桥健太相与顾秋生合作，在上海成立日本商会，想请顾秋生担任会长，借助其力量和上海市政府达成长期合作的关系。但是被顾秋生拒绝合作并且和高桥划清界限，并拒之门外。川岛芳子密会康景文，安排他接近顾家，二人为了恢复满洲帝国决定配合日本人的一切行动。周沪萍被指派担任19陆军特派员并登报告示，想找到失去联络的组织。川岛芳子向高桥健太献计拉拢顾秋生的弟弟顾春生。顾秋生女儿顾心月经常男装女扮去戏园子看傅梓白唱戏，顾心月想请付梓白用餐，不曾想付梓白却因事爽约。这令顾心月颜面扫地发誓要让傅梓白好好地跟自己赔罪。国民政府下令要尽快抓捕白玉兰。周沪国一心想做洋服引起父亲不满，川岛芳子借着做衣服的由头来到周家店铺打探。陈峰怀疑19路军有共产党向谭巨鹿打探。
素英向周沪国提议川岛芳子愿意出钱给他们开洋装店，周沪国心动。高桥健太和川岛芳子欲设计策反季桐贤。素英为了钱财偷取周沪萍19路军资料给川岛芳子。季桐贤因丧子之痛记恨张治中，在莲子的诱惑下与日本人勾结。另一边顾春生拒绝了高桥健太提出的合作，但是和哥哥顾秋生因为生意的事情有了分歧。张世询为查白玉兰的案子伤透脑筋，送沪萍回家路上巧遇傅子白。周沪萍终于得到组织的消息，由于上海滩局势混乱周沪萍犹豫是否联络。
日本特务川岛芳子与高桥健太分别出击，诱使秀英和顾春生为其赶跑十九路军服务。张世询与周沪萍为了查看傅梓白，一起到贵西楼看傅梓白的戏，期间张世询对傅梓白多方试探。陈锋为了诱使共产党做了一个钓鱼计划，却被小关等共产党员识破，并秘密到接头现场。然而周沪萍并不知道这是一个钓鱼计划，于是借口与张世询看电影去了接头现场。与此同时十九路军的军粮被南京国民政府下拨下来了，准备放在顾家的仓库，而日本特务却决定以此陷害十九路军。
周沪萍在共产党的接头地点，发现了这里原来是一个陷阱，并非常巧妙的将接头的标志物白玫瑰放在桌子底下，躲过了宪兵队的盘查，并在出去后让报童将玫瑰取出。小关等人在宪兵队盘查时开枪警告，共产党员为了同志牺牲了一个。陈锋接到了密信，去十九路军军需处查出了鸦片，这让十九路军上下非常惊讶。张世询向将此状况告知了十九路的蔡、蒋二位将军。周沪萍在于军需处处长交谈的过程中，得知荣祥在其中扮演了某种角色，于是便去了顾家寻求帮助。
在顾家，顾秋生将顾春生叫来问话，并找来了光仔对质，光仔不肯承认，便被带到了十九路军的审问处。为了探查光仔与王华的关系，陈锋将此二人关在一起，然而，二人却不停的争吵。顾新月在看完傅梓白的戏后，想多和傅梓白呆一会儿，却被小楼给气走了。然而让人没想到的是顾新月在回家的路上被人给劫走了。张世询为了查案，也来到了顾家，没想到、却得知了顾心月被白玉兰给劫走了，他去试探了傅梓白，却发现他完全不知情。周沪国告诉爸爸，他准备开一个西装店，周茂林怀疑他们的钱哪里来的，被秀英糊弄过去，然而这事却引起了周沪萍的怀疑。
周沪萍前来参与对关于走私鸦片的审讯，光仔几乎崩溃，此时顾春生赶到，光仔反水，审讯功亏一篑。南京有命将王华带回南京受审。学生代表康璟文、周沪莲以及群众围堵宪兵队，强烈抗议十九路军私藏鸦片。蒋光鼐蔡廷锴思虑再三，决定让谭巨鹿带着王华在门口道歉，王华为力证十九路军的清白，开枪自尽。荣祥和警察署的人查遍上海也没找到顾心月的踪迹，张世询对荣祥的地盘儿进行彻查。同时带人以白玉兰的身份前往解救，经过枪战后顾心月被解救。
周沪萍送顾心月回家，对顾春生产生了怀疑。周沪国对川岛芳子产生怀疑，夫妻讨论关于洋装店开张的事宜，周茂林明显不愿意参加顾春生、川岛芳子也来祝贺。周沪萍和周沪莲也来了，两人第一次见面，周沪萍就起疑了。张世询对白玉兰的身份产生了怀疑，设计了一个以流行病传染的由头，要求各个娱乐场所的人到指定医院进行身体检查，查看傅梓白是否为当日受伤的白玉兰。傅梓白寻求周沪萍的帮助，蒙混过关了。
