百年一次的"天狗食月"即将到来，届时将天日无光，世间阴气大胜，是妖魔鬼怪为祸人间的良机。"血魔"经过十年闭关，即将修炼成形，血魔欲借助此次奇异天象，加紧炼成魔功，危害世间。血魔还与"乾坤洞主"联手，狼狈为奸四处招魔收妖为徒！
济公识破血魔的诡计，赶去乾坤洞制止血魔出世。此时天山门徒萧遥和"玄女宫主"冷冰心也分别赶来制止血魔。但血魔功力强大，济公只好再找出胖、瘦仙童和灵禅子前来相助，展开了惊天动地的斗法，暂时压制住血魔。
众人为制止血魔耗费了大量心血，血魔有机可乘，附身在萧遥身上，济公等人未察觉萧遥已经被血魔所伤，只当他中了剧毒。 济公算出只有"玄女宫"的"龙涎甘露"才能解萧遥的毒，广亮等人带着萧遥到玄女宫求药。冷冰心以身相助"龙涎甘露"发挥药效，用毕生功力帮萧遥逼出血魔元神。
冷冰心功力已弱，无法再保护玄女宫，决定要将宫主之位传给冷花枝。血魔趁此机会附身于没有功力的冷冰心，萧遥发现冷冰心被附身，用祖传去魔符击退血魔，冰心也因此不省人事，济公给她服下独家秘药"伸腿瞪眼丸"保住性命，冷冰心、萧遥通过这件事向对方坦白了自己的感情。
白雪将乾坤洞主的阴谋告诉二人，当务之急是找到那个被血魔精元附身之人。 乾坤洞主指示绿姬两件事，一是回乾坤洞取出为师信物广招天下妖魔道入我门下，壮大我们自己；二是寻找"万年雪藕"、"万毒瘴气"、"灵芝草人"，如果能全部取来，乾坤洞主很快就能增加魔法一统天下！白雪躲在暗处，听到他们的计划。
绿姬到钱塘江找大鱼怪帮忙，鱼怪怨恨人类过度捕捞，决定帮助血魔重生，二妖决定发起钱塘江大水，淹毁钱塘江周边村落。 济公算到绿姬的诡计，赶到钱塘江边的渔村，劝说渔民尽快逃走。渔民不肯，济公无奈使计劫走村中新娘，渔民追出渔村，钱塘江大水瞬间淹没了渔村，渔民这才醒悟过来，多谢圣僧指点，方保住性命。
谁知血魔再次附身萧遥，操控萧遥与济公作对。济公及时赶回玄女宫，使出翻天印打中萧遥，萧遥趁机自封穴道，把血魔封在体内，萧遥要众人杀了自己。 济公对冷冰心晓以大义，冷冰心为了消灭血魔，救天下苍生，毅然和萧遥同归于尽。血魔附身在萧遥身上，萧遥的死也令血魔遭受重创，功力大减，血魔无法出世危害人间。
萧遥和冷冰心两人如梁祝般飘飞到天上，相拥着飞入云端。广亮等人对冷冰心的壮举唏嘘不已，济公心中明白这只是暂时阻止血魔的出世时间，此魔头一日不除，终难心安。 钱塘江泛滥后，导致灵隐寺周边城镇百姓饱受饥荒、疾病之苦，济公为解民间苦厄，特请主持放粮赈灾，陈亮、赵斌、白雪负责押送粮食，广亮、必清、必安则随济公义诊。
济公以佛法规劝百姓善待环境，修德积福。寡妇邵芳看到灵隐寺僧人的善举，将自己种的地瓜，挖的野菜捐出来帮助赈灾。 绿姬鼓动鱼怪再发起更大的水灾，济公对绿姬的行为早有所察，请来伏虎师兄帮忙。绿姬被伏虎击伤，化身灾民晕倒在邵芳家门前，被邵芳救下，留在家中休养。
新科状元陆邦是邵芳的养子，邵芳靠挑粪将他养育成人，如今陆邦高中，皇上感念邵芳义行御赐"贞节牌坊"。然而就在贞节牌坊立成之际，一道莫名其妙的光束飞出，将匾额击成两截。乡民皆认为这是个坏兆头，却不知是绿姬所为，绿姬认为女人应该勇于追求真爱，不该守活寡，更不值得表扬，于是暗中施法，摧毁贞节牌匾。
